월가아재가 2025년 새해를 맞아 투자 실력 올리기 콘텐츠를 리뉴얼하여 유튜브에 올렸습니다. Valley AI에서 보고 있는 내용이기도 합니다. 본 게시글은 투자실력 올리기 콘텐츠를 정리하여 내 것으로 만드는 것을 목적으로 합니다.
본 게시글은 2025년 1월 30일에 작성되었습니다.
1부 – 근거에 기반한 투자, 확률적 우위
투자는 보통 3단계의 과정으로 진행됩니다. 이때 많은 사람들은 1번(인풋)에 집중하여 3번(매수/매도)을 택하지만, 실제로는 2번(뇌의 정보처리)에 집중하여 3번(매수/매도)를 택해야 합니다.
- 인풋(외부 정보)
- 프로세싱(뇌의 정보처리)
- 아웃풋(매수/매도 버튼)
유튜버/지인 말로 사고 팔고 하는 것 – 믿음 투자
유튜버가 추천했다거나, 아는 지인이 사라고 해서 사는 경우가 인풋(정보)을 기반으로 아웃풋(매수/매도)를 하는 경우입니다. 이는 투자 실력을 전혀 높이지 않습니다.
같은 종목을 사도 수익을 내는 사람이 있고 손실을 내는 사람이 있습니다. 수용할 수 있는 리스크와 판단 근거 기반이 다르기 때문입니다. 또한 매수 매도 시점도 사람마다 다른 것도 이유입니다.
근거가 그 사람이 추천해주었기 때문입니다. 그 사람을 믿고 투자한 것이기 때문에, 추천인의 생각이 바뀌면 투자 근거가 사라집니다. 기준이 쉽게 흔들리는 투자입니다.
프로세싱에 집중하는 투자 – 근거 투자
믿음이 아닌 근거로 하는 투자는 다릅니다. 어떤 인풋을 받아도 프로세싱의 과정을 거쳐 투자할만 한 정보인지 아닌지 걸러집니다. 이렇게 되면 누가 말하는가는 중요하지 않습니다.
오히려 다양한 관점에서 인풋을 얻고 판단하기 때문에 좀 더 포괄적인 범위 내에서 판단하여 투자할 수 있습니다. 추천인의 생각이 바뀌는 건 크게 중요하지 않습니다. 나의 기준에 부합하는지, 나의 기준에서 벗어는지가 투자의 기준이 됩니다.
믿음이 아닌 근거에 기반한 투자는 프로세싱 구조가 높은 확률적 우위를 가지고 있다면, 장기적으로 자산이 우상향하는 투자가 됩니다.
* 해당 내용을 들으면서 팔란티어의 온톨로지가 생각났습니다. 온톨로지로 정보의 의미를 규명하고 거기에 맞게 정보를 프로세싱하는 과정은 ‘프로세싱에 집중하는 투자’와 닮아 있습니다.
단기간에 부자가 된 사람들의 함정
동전 던지기의 확률로도 백만장자가 될 수 있다
동전 던지기의 확률이 한 번에 50% 승률로 2배의 수익이거나 전재산을 날리는 기회를 준다면, 10번 연속으로 이길 확률은 1/1024입니다. 약 1000명 중 1명은 10번 모두 맞출 수 있다는 것이지요.
한국의 개인 투자자는 1400만 명이라고 합니다. 이들 모두 몰빵 투자를 했다고 가정할 때 약 1만 4천명 정도는 백만장자가 될 수 있습니다. 그리고 나머지 1,398만 6천 명은 모든 재산을 잃을 것입니다.
이렇게 운 좋게 백만장자가 된 이들도 유튜브에 나와 성공 신화를 홍보할 수 있지만 이 뒤에는 1,398만 6천 명의 불행이 있다는 사실을 직시해야합니다.
1만 4천명의 백만장자가 생긴다고 해도 이들은 자신의 투자가 맞다는 확신을 할 확률이 높습니다. 결국 이들도 장기적으로는 전재산을 잃을 확률이 높습니다.
단기적인 변동성이 도박에 빠지게 한다
위에 말했듯 10번의 동전 던지기로도 운 좋게 10번 다 맞아 백만장자가 될 수도 있습니다. 하지만, 100번, 1000번의 동전 던지기를 모두 맞출 확률은 0에 수렴합니다.
이처럼 단기적인 상황은 불확실성을 높이고 백만장자가 될 수 있는 변동성을 유발합니다. 그리고 이러한 변동성 때문에 사람들은 도박에 빠집니다. 그리고 장기적으로 이러한 상황이 반복될 수록 모든 돈을 잃을 확률이 높아집니다.
한 번의 매매로 높은 수익률을 얻는 경우도 있고, 손실을 얻을 수도 있지만, 흔들리면 안됩니다. 현실의 결과는 반복을 통해 이론적 확률에 수렴하기 때문입니다. 그렇기에 투자자는 장기적인 확률적 우위를 가져가야 합니다.
장기간 확률적 우위를 갖게 된다면
단기적인 결과는 변동성이 지배합니다. 하지만 장기적인 결과는 확률적 우위가 지배합니다.
확률적 우위를 장기간 실현 결과를 예시로 계산해보겠습니다.
1억을 30년간 연평균 수익을 10% vs 15% 복리로 비교한다면 결과적으로 약 50억 원의 차이가 나타납니다.
- 1억 10% 30년 – 17억
- 1억 15% 30년 – 66억
개인이 노력 실력으로 쌓을 수 있는 수익 범위 10~25%
그 이상은 운이니 현혹되지 말라고 합니다. 개인 연평균 25% 너무 높지 않나라고 생각할 수 있습니다.
거장들의 연평균 수익률은 30%인데 규모와 규제 등을 고려해 개인 범위에서는 실제 40~60% 정도 수익과 비슷한 실력이라고 보면 된다고 합니다.
뛰어난 개인이 지향할 수 있는 목표 수익률은 25%, 노력하는 개인은 13~20%의 수익을 얻을 수 있다고 합니다.
2부 – 자금의 우위, 절제의 우위
투자자가 가질 수 있는 3가지 우위는 다음과 같습니다.
- 확률적 우위,(더 나은 정보, 분석, 전략)
- 자금의 우위
- 절제적 우위
2부는 확률적 우위의 부연 설명과 나머지 2가지 우위에 관한 설명입니다.
확률적 우위를 지키기 위해서는 변동성 리스크를 낮춰야 한다
1부에서 확률적 우위는 장기간 반복에 걸쳐 이루어지지만 단기적 결과는 변동성에 지배 당합니다. 어떤 사람도 단기간에 확실하게 오를 종목을 알 수 없습니다. 예측하지 못한 이슈로 중간에 갑자기 폭락을 겪기도 합니다.
함부로 올인을 하면 안되는 이유이기도 합니다. 너무 높은 금액을 베팅해서 변동성에 의해 잃게 되면, 회복하기 힘든 손실을 얻게 됩니다. 그래서 카지노는 테이블 별로 베팅상한이 정해져 있습니다. 변동성에 의한 큰 손실을 회피하기 위함입니다.
확률적 우위가 있다고 해도 한 번의 투자에 지나친 액수를 투자하는 것은 파산 당하기 쉬운 길입니다.
분산 투자 – 변동성을 낮추기 위한 방법
카지노가 테이블 별로 베팅 상한을 정하는 것으로 변동성 리스크를 낮추는 것처럼 투자자는 트레이더와 가치투자자 관점에서 분산투자를 함으로써 변동성 리스크를 낮춥니다.
- 트레이더: 여러 시점에 분산
- 가치투자자: 여러 종목에 분산
분산하는 종목은 너무 낮추면 변동성 리스크가 높아지고, 너무 높이면 기대 수익률이 크게 떨어집니다. 보통 개인 기준 적정 수준의 분산 투자는 5개 ~ 30개라고 합니다.
자금의 우위
이때 시드 머니가 너무 작으면 분산 효용이 떨어집니다. 따라서, 시드머니가 최소 천만 원일 때까지는 투자공부는 꾸준히 하면서 실제 투자는 패시브한 적립식으로 하는 것이 좋다고 합니다.
또한 유의미한 자금의 우위를 갖기까지는 노동 소득의 중요성이 높다는 점도 기억할 필요가 있습니다.
절제의 우위 – 가장 지키기 힘든 우위
카지노가 인간보다 훨씬 뛰어난 점은 절제의 우위에 있습니다. 교과서적인 플레이로 딜러는 수학적 선택으로 판을 이끌지만, 플레이어는 보통 흐름, 촉, 감정에 좌지우지 됩니다.
패시브 지수추종을 하면 연 평균 10% 이상의 수익을 볼 수 있다고 하지만, 개인 100명 중 1명 ~ 3명만이 패시브 지수 추종 투자를 합니다. 패시브 지수추종으로 돈을 버는 사람들은 아이러니 하게도 스스로 투자 철학이 잘 정립되어 있는, 액티브를 투자해도 돈을 잘 벌 소수의 사람들입니다.
올인을 하고 싶어도 올인을 하지 않는 것, 자신의 판단 기준 안에서 투자하는 것 이것이 가장 실천하기 힘든 절제의 우위입니다.
3부 – 경제적 자유의 본질
해당 영상은 경제적 자유를 원하는 것이 있을 때 돈의 제약을 받지 않는 상태, 필요에 의해 노동을 하지 않아도 되는 상태로 정의합니다.
모두가 필요에 의해 노동을 하지 않아도 되면, 노동이 필요한 영역의 서비스를 제공할 사람이 없어집니다. 경제적 자유는 사회에서 일부 상위권만 누릴 수 있는 재정적 상태이기 때문에 모두가 경제적 자유를 얻는 방법은 존재하지 않습니다.
내가 경제적 자유를 얻기 위해서는 남들보다 더 스마트하게 더 노력해야합니다.
경제적 자유의 4가지 요소
실력
복리의 효과는 시드가 적을 때는 오히려 불리합니다. 때문에 시드머니 적고 젊을 때는 노동소득, 시드머니가 많고 나이가 들 수록 자본소득이 중요합니다. 그렇다고 50대 넘어서 투자공부 시작하는 것은 굉장히 위험한 일입니다.
리스크
동일한 실력 하에서는 더 큰 리스크가 높은 선택/투자를 하면 부를 더 빠르게 쌓을 수 있습니다. 높은 리스크는 타인이 회피하기 때문에 낮은 가격에 살 수 있고 이는 하이리스크 하이리턴으로 이어집니다.
적당한 리스크는 현명하지만, 지나친 리스크는 회생 불가한 손실로 원점으로 돌아가게 됩니다.
비효율성
실력과 리스크 만으로 설명되지 않는 수익률이 있스빈다.
- 워런 버핏, 소로스는 연평균 수익률 20~30%
- 1억을 200억으로 만든 사람
1억을 200억으로 만든 사람은 순수한 운도 있지만, 대부분 퀀텀 점프를 통한 부 창출은 비효율성에서 옵니다.
- 비효율적인 시장: 새로운 시장 개척, 규제 상의 차익 거래, 구조적 불균형
비효율성의 특징은 아래와 같습니다.
- 누군가가 이를 이용해 부를 창출하면 사라짐
- 실력이 있어야 비효율성을 찾을 확률이 높음
- 나쁜 불법적인 비효율성도 존재함
- 남이 알려줄 수 없음 – 무용담은 재밌음
시간
워렌 버핏이 세계 최고의 부자 중 하나가 될 수 있었던 건 시간의 덕입니다. 60세에 은퇴했다면 지금 자산의 1/10만 있을 것입니다. 실력을 쌓던지, 리스크를 높이던지, 비효율성을 찾으면 부를 이룰 시간은 단축될 수 있습니다.
빨리 부자가 되고 싶어 조급한 사람들은 실력을 쌓는 길은 경시합니다. 실력이 없으면 비효율성을 찾을 가능성도 낮아집니다. 그렇게 남는 것은 리스크, 잡주, 코인만 남습니다. 결국은 실력이 제일 중요합니다.
사람에게는 돈을 담는 그릇이 있다
돈을 담는 그릇의 크기는 대부분 실력을 갈고 닦는 과정에서 늘어납니다. 그릇 안의 돈의 낭비는 돈의 수준으로 살 수 있는 갖가지 쾌락에 대해 초연할 수 있는 가와도 연관됩니다.
그릇을 뛰어넘는 돈은 향락, 소비에 무비판 적으로 빠지게 만들 수 있습니다. 운 좋게 벌어들인 재현 불가능한 수입은 나의 향락과 소비 눈높이를 높여 행복의 역치 값을 높입니다.
노동 소득 무시하지 말자
2021년 코로나 때 극에 달했던 자본소득 찬양은 노동 소득을 경시하게 만들었습니다. 노동 소득은 중요합니다. 커리어 초반부에는 노동소득으로 직선으로 자본을 모으는 것이 자본 소득 복리의 효과보다 많은 자본을 모을 수 있게 합니다.
절제의 우위가 충분하지 않은 상태라면 투자를 부업으로 하는 것보다 전업으로 하는 것이 난이도가 훨씬 높습니다. 노동 소득은 노동하면 보장되지만, 자본소득은 위험이 크기 때문에 가치를 많이 할인해서 생각해야합니다. 노동소득원은 독립적이지만 자본 소득은 그렇지 못합니다.
마지막으로, 앞으로 10년간 주식시장 실질 수익률은 과거 10년에 비해 못할 가능성이 높습니다.
제 3의 소득원
지출을 줄이는 것은 무위험 소득이며 면세 소득입니다. 20세부터 하루 한 갑씩 피는 돈을 아낀다면 연 10% 복리로 생각했을 때 75세에 12억에 해당하는 돈이며, 건강과 병원비를 생각하면 더 많은 부가적인 효과가 있습니다.
4부 – 경제적인 자유를 감당할 준비가 되었는가?
경제적 자유를 생각할 때 해야 할 질문은 다음과 같습니다.
- 경제적 자유는 일종의 도구이자 수단에 불과하다는 점
- 내가 왜 경제적 자유를 원하는지, 경제적 자유를 얻으면 어떻게 하고 싶은지 반드시 생각해봐야 한다
경제적 자유를 추구하는 본질은 대부분 같습니다. 괴로움을 없애기 위해서 입니다.
- 쾌락 추구, 괴로움을 없애기 위해서
- 병원비를 내지 못하는 괴로움
- 부모님께 많은 용돈을 드리지 못하는 괴로움
- 사고 싶은 것을 사지 못하는 괴로움
- 멋진 스포츠카, 럭셔리한 집을 사지 못하는 괴로움
페인 리스트(Pain List)
미래 시점까지 고려해야 합니다.(노화 죽음) 예시는 다음과 같습니다.
- 직장 인간 관계 문제
- 불편한 몸 건강 상태
- 불안증, 우울감, 정신 건강 문제
- 타인에 대한 부러움 인정 욕구
- 자식 문제
- 늙는 것에 대한 두려움
- 사고 싶은 것을 못 사는 괴로움
- 다니기 싫은 직장
- 부모형제 갈등
- 헤어진 사람과 그리움
- 취미 생활 하기에 부족한 여가 시간
- 외모에 대한 불만
이 중에서 돈으로 해결 가능한 부분은 무엇일까요?
돈으로 해결할 수 있는 것은 절반입니다. 일정 수준까지는 해결하지만, 그 이상은 해결하지 못합니다. 그래서 행복도는 부의 일정 이상부터는 오르지 못합니다. 부와 행복도의 케이스는 아래와 같습니다.
- 젊을 때 성공하게 되면 많이 나타나는 케이스: 쾌락에 중독되어 행복도가 다시 낮아지는 케이스
- 절제의 우위가 무너지는 케이스
- NBA 선수 파산율 15%
- 현재의 행복을 포기하는 케이스
- 당장 해결할 수 있는 문제 마저도 돈의 탓으로 미루는 경우
- 부정적 생각이 습관화된 케이스
- 술, 유흥, 앗플, 혐오를 일삼는 커뮤니티 활동으로 푸는 경우
- 무의식 속 너무 많은 부정적 이미지
- 도파민 자극에 지나치게 익숙해지는 문제
올바른 경제적 자유의 추구를 위한 5단계
- 페인 리스트 만들기
- 나의 모든 괴로움이 돈의 문제가 아니라는 것 직시하기
- 현재 해결할 수 있는 문제들부터 해결해 나가기
- 올바른 방법과 마인드로 경제적 자유 추구하기
- 행복을 최적화하는 습관 들이기
3단계의 필요성
- 행복해야 돈을 더 잘 버는 심리학적 기제
- 어떤 문제들은 묵힐수록 괴로움이 증가하고 해결 불가해짐
- 부정적 사고에 길들여지면 추후 변하기가 어려움
혐오를 조장하는 사회 시스템
- 혐오를 조장하는 장치
- 혐오를 이슈화하는 이론
- 혐오를 이용하는 인플루언서
- 혐오를 재생산하는 커뮤니티